La Justicia de Estados Unidos falló a favor de la Argentina en la causa por YPF

La Argentina obtuvo este viernes una victoria judicial de alto impacto en Estados Unidos. La Cámara de Apelaciones del Segundo Circuito de Nueva York dejó sin efecto la sentencia de primera instancia que obligaba al país a pagar US$16.100 millones por la expropiación de YPF concretada en 2012, durante el segundo mandato de Cristina Fernández de Kirchner.

La decisión revierte el fallo dictado en septiembre de 2023 por la jueza Loretta Preska, que había condenado al Estado argentino por no haber realizado una oferta pública de adquisición al resto de los accionistas cuando avanzó sobre el 51% de la petrolera en manos de Repsol. Con intereses, ese monto ya se acercaba a los US$18.000 millones, lo que convertía al caso en una de las mayores amenazas financieras para el país en tribunales extranjeros.

Según Reuters, la corte de apelaciones resolvió por mayoría que los demandantes, Petersen Energía Inversora y Eton Park Capital Management, no podían reclamar daños contractuales bajo el Código Civil argentino y el derecho público local. El tribunal también dejó sin efecto una orden de junio de 2025 que había obligado a la Argentina a entregar acciones de YPF para intentar satisfacer parcialmente la condena.

El fallo, de todos modos, no implica necesariamente el cierre absoluto del expediente. El País informó que la Cámara revocó parcialmente la sentencia y devolvió el caso a la instancia de Preska para que continúe bajo los criterios fijados ahora por el tribunal superior. Eso significa que la causa no desaparece, pero sí cambia de manera drástica el escenario que hasta hoy ponía al país al borde de una obligación multimillonaria.

En paralelo, la resolución ratificó otro punto clave para la estrategia argentina: YPF quedó exculpada de responsabilidad directa en el proceso de estatización. Ese aspecto había sido uno de los ejes de la defensa oficial, que insistía en diferenciar la actuación del Estado nacional de la situación societaria de la compañía.

El litigio se había iniciado en 2015 y fue impulsado por fondos vinculados a antiguos accionistas minoritarios, con el respaldo financiero de Burford Capital. Reuters señaló que la firma británica, que había apostado fuerte a la causa, sufrió un fuerte golpe en el mercado tras conocerse la decisión judicial, con una caída abrupta en el valor de sus acciones.

La resolución representa un alivio enorme para el Gobierno argentino, tanto por su impacto fiscal como por su dimensión política. Después de meses de tensión judicial, pedidos de discovery y hasta una orden para transferir acciones, la Cámara de Apelaciones revirtió el escenario y le dio al país una bocanada de aire en una causa que parecía encaminada a un desenlace devastador. El próximo paso dependerá de si los demandantes intentan llevar el caso a la Corte Suprema de Estados Unidos o continúan litigando en la instancia inferior bajo el nuevo marco fijado por la apelación.